{"id":19690,"date":"2014-02-04T08:35:16","date_gmt":"2014-02-04T08:35:16","guid":{"rendered":"http:\/\/www.blog.sztateszt.7digits.net\/blog\/mennyit-er-a-vallalatod-ime-nehany-modszer-az-ertekeleshez-1-resz\/"},"modified":"2014-02-04T08:35:16","modified_gmt":"2014-02-04T08:35:16","slug":"mennyit-er-a-vallalatod-ime-nehany-modszer-az-ertekeleshez-1-resz","status":"publish","type":"blog","link":"https:\/\/szta.hu\/en\/blog\/mennyit-er-a-vallalatod-ime-nehany-modszer-az-ertekeleshez-1-resz\/","title":{"rendered":"Mennyit \u00e9r a v\u00e1llalatod? \u00cdme n\u00e9h\u00e1ny m\u00f3dszer az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9shez (1. r\u00e9sz)"},"content":{"rendered":"


\n\"C\u00e9gEgy v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9k\u00e9nek meghat\u00e1roz\u00e1sa nem egyszer\u0171 feladat. Ezt t\u00e1masztja al\u00e1 a gyakorlatban alkalmazott sok-sok m\u00f3dszer is, amelyek a v\u00e1llalkoz\u00e1s k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 aspektusait, tulajdons\u00e1gait figyelembe v\u00e9ve hat\u00e1rozz\u00e1k meg annak \u00e9rt\u00e9k\u00e9t. Ennek c\u00e9lja egyr\u00e9szt a befektet\u0151 t\u00e1rsas\u00e1gok \u00e9s mag\u00e1nbefektet\u0151k inform\u00e1l\u00e1sa \u00e9s orient\u00e1l\u00e1sa, m\u00e1sr\u00e9szt a v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s sz\u00e1mviteli szempontb\u00f3l is nagy jelent\u0151s\u00e9ggel b\u00edr. B\u00e1r sz\u00e1mtalan m\u00f3dszer ismeretes, ezek t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9t n\u00e9gy nagy kateg\u00f3ri\u00e1ba sorolhatjuk.<\/strong><\/p>\n

A vagyon\u00e9rt\u00e9k koncepci\u00f3ja<\/strong><\/p>\n

Ezzel a m\u00f3dszerrel a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9ke egy bizonyos id\u0151pontban megl\u00e9v\u0151 vagyon (eszk\u00f6z\u00f6k, illetve forr\u00e1sok) \u00e9rt\u00e9ke alapj\u00e1n ker\u00fcl meghat\u00e1roz\u00e1sra. A vagyon\u00e9rt\u00e9k m\u00f3dszer\u00e9nek sz\u00e1mos el\u0151nye van. Lehet\u0151s\u00e9get ad a c\u00e9gvagyon id\u0151beli v\u00e1ltoz\u00e1s\u00e1nak ellen\u0151rz\u00e9s\u00e9re, nyomon k\u00f6vet\u00e9s\u00e9re, az eszk\u00f6z\u00f6k \u00e9s forr\u00e1sok ismerete naprak\u00e9sz inform\u00e1ci\u00f3t ad a v\u00e1llalat m\u0171szaki-technikai sz\u00ednvonal\u00e1r\u00f3l. Emellett a hitelint\u00e9zetek sz\u00e1m\u00e1ra egy\u00e9rtelm\u0171v\u00e9 teszi, hogy egy esetlegesen nem fizet\u0151 v\u00e1llalatnak mekkora \u00e9rt\u00e9k\u0171 vagyon \u00e1ll rendelkez\u00e9s\u00e9re biztos\u00edt\u00e9kk\u00e9nt.<\/p>\n

A koncepci\u00f3hoz t\u00f6bb m\u00f3dszer tartozik, att\u00f3l f\u00fcgg\u0151en, hogy az egyes vagyonelemeket milyen \u00e9rt\u00e9ken veszik sz\u00e1m\u00edt\u00e1sba. Egyik legk\u00e9zenfekv\u0151bb m\u00f3dszer a k\u00f6nyv szerinti \u00e9rt\u00e9k meghat\u00e1roz\u00e1sa, amely szerint a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9ke egyenl\u0151 a saj\u00e1t t\u0151ke k\u00f6nyv szerinti \u00e9rt\u00e9k\u00e9vel. B\u00e1r egyszer\u0171en, k\u00fcl\u00f6n adatgy\u0171jt\u00e9s vagy becsl\u00e9s n\u00e9lk\u00fcl kisz\u00e1molhat\u00f3, a k\u00f6nyv szubjekt\u00edv elemeinek (pl. beker\u00fcl\u00e9si \u00e9rt\u00e9k, amortiz\u00e1ci\u00f3 kisz\u00e1m\u00edt\u00e1sa) k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en az eszk\u00f6z\u00f6k \u00e9rt\u00e9ke esetenk\u00e9nt elt\u00e9rhet a val\u00f3s piaci \u00e9rt\u00e9kt\u0151l. Ezt hivatott kik\u00fcsz\u00f6b\u00f6lni a korrig\u00e1lt k\u00f6nyv szerinti \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s, amely a tiszta k\u00f6nyv szerinti \u00e9rt\u00e9k helyett az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s id\u0151pontj\u00e1ra vonatkoz\u00f3 piaci \u00e9rt\u00e9ket veszi figyelembe.<\/p>\n

Speci\u00e1lis esetben ker\u00fcl el\u0151t\u00e9rbe a v\u00e1llalat likvid\u00e1ci\u00f3s \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se: a fizet\u00e9sk\u00e9ptelenn\u00e9 v\u00e1lt v\u00e1llalkoz\u00e1s felsz\u00e1mol\u00e1sakor. Ebben az esetben a c\u00e9g vagyont\u00e1rgyait \u2013 gyakran egy als\u00f3 hat\u00e1r\u00e1ron \u2013 r\u00e9szegys\u00e9genk\u00e9nt \u00e9rt\u00e9kes\u00edtik, \u00edgy az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s nem csup\u00e1n az eg\u00e9sz v\u00e1llalatra vet\u00edtve \u00e9rtelmezhet\u0151. Ebben a tekintetben ugyanezt lehet elmondani az \u00fajrael\u0151\u00e1ll\u00edt\u00e1si k\u00f6lts\u00e9g alap\u00fa \u00e9rt\u00e9kel\u00e9sr\u0151l, amely szerint a v\u00e1llalkoz\u00e1s \u00e9rt\u00e9ke megegyezik egy m\u00e1sik, ugyanolyan adotts\u00e1gokkal rendelkez\u0151 m\u00e1sik v\u00e1llalat l\u00e9trehoz\u00e1s\u00e1hoz sz\u00fcks\u00e9ges befektet\u00e9si \u00e9rt\u00e9kkel. A v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9ke teh\u00e1t egyenl\u0151 a v\u00e1llalat reprodukci\u00f3j\u00e1hoz sz\u00fcks\u00e9ges beruh\u00e1z\u00e1s \u00e9rt\u00e9k\u00e9vel.<\/p>\n

A vagyon\u00e9rt\u00e9k koncepci\u00f3ja t\u00f6bb esetben is (pl. hitelbiztos\u00edt\u00e9k \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se) t\u00f6k\u00e9letesen alkalmas v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9kel\u00e9sre, azonban a legnagyobb h\u00e1tr\u00e1nya, hogy kiz\u00e1r\u00f3lag az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s pillanat\u00e1ban kimutathat\u00f3 vagyonelemek \u00e9rt\u00e9k\u00e9re \u00f6sszpontos\u00edt, \u00e9s figyelmen k\u00edv\u00fcl hagyja a c\u00e9g j\u00f6vedelemtermel\u0151 k\u00e9pess\u00e9g\u00e9t, a c\u00e9gfejl\u0151d\u00e9st \u00e9s a k\u00fcls\u0151 hat\u00e1sok eredm\u00e9nyek\u00e9nt bek\u00f6vetkez\u0151 \u00e9rt\u00e9kv\u00e1ltoz\u00e1st is.<\/p>\n

[post_newsletter title=”Iratkozzon fel h\u00edrlevel\u00fcnkre!”][\/post_newsletter]<\/p>\n

Osztal\u00e9k- illetve piaci alap\u00fa \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s<\/strong><\/p>\n

A kateg\u00f3ria legelterjedtebb m\u00f3dszere a diszkont\u00e1lt osztal\u00e9k-modell (DDM), amely a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9k\u00e9t a r\u00e9szv\u00e9nyesek j\u00f6v\u0151ben el\u00e9rhet\u0151 osztal\u00e9k\u00e1nak jelen\u00e9rt\u00e9kek\u00e9nt hat\u00e1rozza meg. A modell a befektet\u0151 \u00e1ltal egy \u00e9vig birtokolt r\u00e9szv\u00e9ny \u00e9rt\u00e9k\u00e9t veszi alapul. Mivel az osztal\u00e9k a c\u00e9g egy \u00e9vi profitj\u00e1t\u00f3l f\u00fcgg, hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa becsl\u00e9sekkel nem lehet azt meghat\u00e1rozni. A modell ez\u00e1ltal azon a felt\u00e9telez\u00e9sen alapszik, hogy az osztal\u00e9k \u00f6sszeg\u00e9t egy \u00e9vre el\u0151re meg lehet becs\u00fclni, amely ezut\u00e1n egyenletes m\u00e9rt\u00e9kben n\u00f6vekszik. A modell emellett azt is felt\u00e9telezi, hogy a v\u00e1llalat a j\u00f6v\u0151beli n\u00f6veked\u00e9s \u00e9rdek\u00e9ben nem forgatja vissza a profitot. Ha viszont egy bizonyos visszaforgat\u00e1si \u00f6sszeggel sz\u00e1molunk, a modell al\u00e1becs\u00fcli a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9k\u00e9t.<\/p>\n

Mint l\u00e1that\u00f3, a v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9kel\u00e9si m\u00f3dszerek soksz\u00edn\u0171s\u00e9g\u00e9t m\u00e1r e k\u00e9t kateg\u00f3ria is el\u0151revet\u00edti, a k\u00f6vetkez\u0151 bejegyz\u00e9sben bemutatott tov\u00e1bbi k\u00e9t \u2013 k\u00f6zt\u00fck a Sz\u00e9chenyi T\u0151kealap \u00e1ltal is alkalmazott \u2013 \u00e9rt\u00e9kel\u00e9si forma pedig m\u00e9g ink\u00e1bb al\u00e1t\u00e1masztja a v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s megk\u00f6zel\u00edt\u00e9si lehet\u0151s\u00e9geinek sz\u00e9les t\u00e1rh\u00e1z\u00e1t. Teh\u00e1t a t\u00e9ma ir\u00e1nt \u00e9rdekl\u0151d\u0151ket \u00e9s a v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s el\u0151tt \u00e1ll\u00f3 v\u00e1llalkoz\u00f3 olvas\u00f3inkat v\u00e1rjuk vissza a k\u00f6vetkez\u0151 bejegyz\u00e9sre.<\/p>\n

A bejegyz\u00e9s m\u00e1sodik r\u00e9sze<\/a><\/p>\n","protected":false},"featured_media":4301,"template":"","class_list":["post-19690","blog","type-blog","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/szta.hu\/en\/wp-json\/wp\/v2\/blog\/19690","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/szta.hu\/en\/wp-json\/wp\/v2\/blog"}],"about":[{"href":"https:\/\/szta.hu\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/blog"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/szta.hu\/en\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/szta.hu\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19690"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}