{"id":19710,"date":"2014-05-10T08:30:54","date_gmt":"2014-05-10T08:30:54","guid":{"rendered":"http:\/\/www.blog.sztateszt.7digits.net\/blog\/bucsu-a-tokebefektetotol\/"},"modified":"2014-05-10T08:30:54","modified_gmt":"2014-05-10T08:30:54","slug":"bucsu-a-tokebefektetotol","status":"publish","type":"blog","link":"https:\/\/szta.hu\/en\/blog\/bucsu-a-tokebefektetotol\/","title":{"rendered":"B\u00facs\u00fa a t\u0151kebefektet\u0151t\u0151l"},"content":{"rendered":"


\n\"2014-05-10\"Minden egyes visszat\u00e9r\u00edtend\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si forma bizonyos m\u00e9rt\u00e9k\u0171 f\u00fcgg\u00e9st jelent. Banki hitel eset\u00e9n a p\u00e9nz\u00fcgyi int\u00e9zett\u0151l, k\u00f6lcs\u00f6n eset\u00e9n a k\u00f6lcs\u00f6nz\u0151 szem\u00e9lyt\u0151l, kock\u00e1zati t\u0151ke eset\u00e9n pedig a befektet\u0151t\u0151l vagy t\u0151kealapt\u00f3l. Azonban ez a f\u00fcgg\u00e9s \u00e1tmeneti, a hitelez\u0151 szem\u00e9ly vagy int\u00e9zet a hitel \u00e9s a kamat visszafizet\u00e9sekor \u201el\u00e9p le\u201d, a befektet\u0151 pedig a kor\u00e1bban megszerzett, majd fel\u00e9rt\u00e9kel\u0151d\u00f6tt tulajdonr\u00e9sz elad\u00e1s\u00e1val l\u00e9p ki a c\u00e9gb\u0151l. Ez ut\u00f3bbit nevezz\u00fck exit<\/a>nek, amely t\u0151kealaponk\u00e9nt elt\u00e9r\u0151 strat\u00e9gi\u00e1ra \u00e9p\u00fclhet. Ha minden a tervek szerint megy, a c\u00e9g sokat tud profit\u00e1lni a partners\u00e9gb\u0151l.<\/strong><\/p>\n

A t\u0151kebefektet\u0151nek csup\u00e1n els\u0151 c\u00e9lja a c\u00e9lt\u00e1rsas\u00e1g megtal\u00e1l\u00e1sa, a f\u0151 c\u00e9l az eredm\u00e9nyes, a p\u00e9nz\u00fcgyi elv\u00e1r\u00e1sok<\/a>at teljes\u00edt\u0151 kil\u00e9p\u00e9s, legyen sz\u00f3 angyal befektet\u0151r\u0151l, JEREMIE-program<\/a>r\u00f3l vagy a Sz\u00e9chenyi T\u0151kebefektet\u00e9si Alapr\u00f3l. Mivel el\u0151bbi kett\u0151 nagyobb kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1ssal fektet be, az exit id\u0151pontja bizonytalanabb. A JEREMIE-program p\u00e9ld\u00e1ul 3-6 \u00e9vet hat\u00e1roz meg a befektet\u00e9s id\u0151tartamak\u00e9nt, amely egy l\u00e1tv\u00e1nyos n\u00f6veked\u00e9ssel b\u00edr\u00f3 c\u00e9g eset\u00e9n korai exitet is jelenthet, ezzel szemben az SZTA \u00e1ltal\u00e1ban 5 \u00e9ves id\u0151t\u00e1vra tervez. K\u00f6z\u00f6s jellemz\u0151, hogy az exit azonban bizonyos esetekben ak\u00e1r r\u00f6videbb id\u0151 alatt is megval\u00f3sulhat.<\/p>\n

A tulajdonos \u00e1ltal\u00e1nos c\u00e9lja, hogy a befektet\u0151 alacsony tulajdonosi r\u00e9szesed\u00e9se \u00e9s a d\u00f6nt\u00e9sekbe val\u00f3 korl\u00e1tozott belesz\u00f3l\u00e1si lehet\u0151s\u00e9ge mellett az eladott r\u00e9szesed\u00e9st min\u00e9l r\u00f6videbb id\u0151 alatt vissza tudja v\u00e1s\u00e1rolni, vagy a c\u00e9get \u00e9rt\u00e9kes\u00edtse. A c\u00e9gb\u0151l ered\u0151 kock\u00e1zat m\u00e9rt\u00e9k\u00e9nek f\u00fcggv\u00e9ny\u00e9ben ez a c\u00e9l k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9gekkel val\u00f3sulhat meg. M\u00edg egy csup\u00e1n \u00f6tlet szintj\u00e9n l\u00e9tez\u0151 v\u00e1llalkoz\u00e1s t\u00fal\u00e9l\u00e9se nagym\u00e9rt\u00e9kben az \u00f6tlett\u0151l \u00e9s a kezdeti neh\u00e9zs\u00e9gek lek\u00fczd\u00e9s\u00e9nek siker\u00e9t\u0151l f\u00fcgg, addig egy t\u00f6bb \u00e9ves, a piacon jelent\u0151s r\u00e9szesed\u00e9ssel b\u00edr\u00f3 v\u00e1llalat eset\u00e9n ez a kock\u00e1zat elt\u0171nik. A k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9gek a befektet\u00e9sek jelleg\u00e9t tekintve is j\u00f3l l\u00e1tszanak.<\/p>\n

A fiatal, m\u00e9g piaci teljes\u00edtm\u00e9ny n\u00e9lk\u00fcli v\u00e1llalatok eset\u00e9n az \u00fczleti terv j\u00f3val ink\u00e1bb alapszik becsl\u00e9seken, ugyanis tapasztalatok n\u00e9lk\u00fcl a v\u00e1rhat\u00f3 eredm\u00e9nyt, illetve az el\u00e9rend\u0151 c\u00e9lok id\u0151pontj\u00e1t is nehezebb kisz\u00e1molni. \u00cdgy term\u00e9szetesen a kock\u00e1zat is j\u00f3val magasabb, ami megl\u00e1tszik a startupokba fektet\u0151 alapok kil\u00e9p\u00e9skor el\u00e9rt elad\u00e1si \u00e1rain is. Ezzel ellens\u00falyozz\u00e1k az elbukott \u00fcgyletekb\u0151l sz\u00e1rmaz\u00f3 vesztes\u00e9geiket.<\/p>\n

[post_newsletter title=”Iratkozzon fel h\u00edrlevel\u00fcnkre!”][\/post_newsletter]<\/p>\n

Ezzel szemben az SZTA els\u0151sorban olyan v\u00e1llalkoz\u00e1sokba fektet be t\u0151k\u00e9t, amelyek rendelkeznek kimutathat\u00f3 m\u0171k\u00f6d\u00e9ssel \u00e9s eredm\u00e9nyekkel. \u00cdgy az \u00fczleti tervet m\u00e1r val\u00f3s piaci tapasztalatra \u00e9s bizony\u00edtott menedzsmentre \u00e9p\u00edtve lehet kialak\u00edtani. A kock\u00e1zat, ez\u00e1ltal az elad\u00e1si \u00e1r is alacsonyabb, a kil\u00e9p\u00e9s v\u00e1rhat\u00f3 ideje pedig jobban tervezhet\u0151. A menedzsment \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se miatt r\u00e1ad\u00e1sul az Alapnak a napi m\u0171k\u00f6d\u00e9sben sem kell r\u00e9szt vennie, el\u00e9g, ha a fontos \u2013 p\u00e9nz\u00fcgyeket \u00e9s a v\u00e1llalat j\u00f6v\u0151j\u00e9t \u00e9rint\u0151 \u2013 d\u00f6nt\u00e9sek<\/a>n\u00e9l van jelen, a kor\u00e1bbi vezet\u0151k zavartalanul ir\u00e1ny\u00edthatj\u00e1k a c\u00e9get.<\/p>\n

A ny\u00edlt term sheet<\/a>nek k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en a v\u00e1llalat m\u00e1r azel\u0151tt t\u00e1j\u00e9koz\u00f3dhat<\/a> az SZTA aj\u00e1nlat\u00e1r\u00f3l \u00e9s exit strat\u00e9gi\u00e1j\u00e1r\u00f3l, miel\u0151tt m\u00e9g egy\u00e1ltal\u00e1n megkeresn\u00e9 az Alapot. A szerz\u0151d\u00e9st a felek k\u00f6z\u00f6sen pontos\u00edtj\u00e1k, az SZTA r\u00f6gz\u00edti a kiv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s tervezett id\u0151pontj\u00e1t \u00e9s a tulajdonr\u00e9sz el\u00e9rend\u0151 \u00e9rt\u00e9k\u00e9t. Amennyiben a v\u00e1llalat v\u00e9grehajtja a befektet\u00e9si folyamat idej\u00e9n k\u00f6z\u00f6sen elfogadott \u00fczleti tervet, a v\u00e1llalkoz\u00e1s olyan eredm\u00e9nyt \u00e9r el, amely alapj\u00e1n a tulajdonr\u00e9sz kiv\u00e1s\u00e1rolhat\u00f3 ak\u00e1r a c\u00e9g, ak\u00e1r egy harmadik f\u00e9l (mag\u00e1nszem\u00e9ly vagy t\u0151kealap) \u00e1ltal. Amennyiben a c\u00e9gnek nem siker\u00fcl k\u00f6vetnie az \u00fczleti tervet, az Alap szigor\u00fabbra veheti az ellen\u0151rz\u00e9st, illetve a d\u00f6nt\u00e9sbe is belesz\u00f3lhat. Err\u0151l a t\u00e9m\u00e1r\u00f3l b\u0151vebben ide kattintva lehet olvasni<\/a>. Miut\u00e1n az Alap kil\u00e9p a c\u00e9gb\u0151l, a tulajdonr\u00e9sz felett nem rendelkezik, \u00e9s semmif\u00e9le k\u00f6telezetts\u00e9gnek nem kell eleget tennie.<\/p>\n

Term\u00e9szetesen, ahogy mindig hangs\u00falyozzuk, a finansz\u00edroz\u00e1si forr\u00e1s \u00e9s az abb\u00f3l ered\u0151 profit mellett a befektet\u00e9s t\u00f6bb\u00e9ves szakmai tan\u00e1csad\u00e1st is jelent, amelyet a c\u00e9g \u00fczleti tapasztalatk\u00e9nt \u00e9s tud\u00e1sk\u00e9nt tov\u00e1bbvihet a j\u00f6v\u0151ben. Sz\u00f3val egyr\u00e9szt term\u00e9szetesen mindamellett, hogy a kil\u00e9p\u00e9s id\u0151pontja egyfajta fell\u00e9legz\u00e9st jelent, eg\u00e9szen biztos, hogy a c\u00e9g a forr\u00e1son t\u00fal h\u00e1l\u00e1s lesz a t\u0151kebefektet\u0151 szakmai munk\u00e1j\u00e1\u00e9rt is.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":4061,"template":"","class_list":["post-19710","blog","type-blog","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/szta.hu\/en\/wp-json\/wp\/v2\/blog\/19710","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/szta.hu\/en\/wp-json\/wp\/v2\/blog"}],"about":[{"href":"https:\/\/szta.hu\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/blog"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/szta.hu\/en\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/szta.hu\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19710"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}